媒体称我国为海外收购已交学费2000亿
本报记者 济川0 q; I) \7 l$ K( @$ A
厦门越野联盟3 J5 u. }$ C7 a2 \! @6 l5 w+ [% B
2008年，全球金融海啸年，也是中国海外投资减值年。你可以去憎恨它，因为损失惨重；你也可以感激它，因为教训珍贵。
1 ~0 k ^) X1 D* @# K* m; o! y4 p4 ]4 x. V! k) [. Q
曾几何时，1.8万亿美元外汇储备让国人豪情万丈，金融大国崛起的历史时刻或隐或现。在减少贸易顺差的号角声中，踏着“走出去”的惊涛骇浪，那些匆忙“赶海”的“资本家们”，在亏掉了手中70%的真金白银之后猛然醒悟，轰轰烈烈的海外收购快速鸣金收兵。仔细一算账，我们付出的学费早已超过2000亿元。损失让人心痛，教训弥显珍贵。甚至有人认为，应该感谢金融危机的及时爆发，否则海外收购的损失将是一个天文数字。4 F ^" ^* p) D
& u7 `9 x: Q2 v8 c0 V& @7 X 补办完“身份证”的中投公司羞涩地亮出了60亿美元的浮亏；两拓合并失败后，中铝公司的80亿美元亏损毫无遮挡；中国平安(27.57,0.00,0.00%,吧)没有施行它那1500亿元庞大的融资计划，但157亿元的亏损计提已经完成；QDII没肩负中国人海外淘金的使命，1120亿元投资，已现600亿元的浮亏。如果接着往下算，今年海外收购的损失肯定越过2000亿元。2000亿学费得来的教训是一切都在掉转船头。
( V* A% h! I( z( D# l5 S! E U1.jeeplive.com& ^! y5 H; w; y: ^# Z4 W) p1 o1 @
金融收购急踩“刹车”/ R# ~7 _) E8 N1 f) D$ r
1.jeeplive.com1 @* o9 T1 |) @( R6 c7 ^
2008年12月3日，中国2000亿美元主权财富基金中投公司董事长楼继伟在香港表示，在投资摩根士丹利和黑石集团而损失60亿美元之后，海外金融机构已经不敢再投，而非金融产业公司还可以投资。
8 W2 x( O( T% q1.jeeplive.com8 x1 _7 V5 \% z9 r* M E0 d
中国平安去年底和今年初在二级市场购入约1.13亿股富通集团股票，2008年6月26日又参加闪电配售增持750万股，共计持有1.21亿股，合计成本为人民币238.38亿元。由于比利时富通集团爆发财务危机导致股价暴挫，手持富通股票的中国平安投资浮亏超过157亿元。平安由此宣布放弃收购富通集团的计划。1.jeeplive.com* S/ | j5 ]& f
厦门越野联盟6 p+ p8 V" m& R# D$ T. Q
去年9月中旬，中国首个股票型QDII南方基金全球精选火爆发行，当天被抢购一空，此后华夏、嘉实和上投摩根分别发行的QDII均受到内地投资者的追捧。一年后的QDII却出现巨额亏损。10只基金没有一只净值超过1元。规模最大的4只基金，浮亏分别为48.2%、62.7%、56.7%、47.4%。1 A6 U- f4 X5 V2 N4 v; }
, k8 i/ P. i9 m- V3 X 有人把它们称为中国海外投资的“三大败笔”，但它们也昭示着海外金融资产收购的巨大风险。
8 W0 u8 C: S- V4 c3 M9 u厦门越野联盟
( q0 g9 M- J* c; S- Y0 s2 f- O 招商银行(12.91,0.00,0.00%,吧)斥资193亿港币对香港永隆银行的收购已经完成，停牌中的永隆银行无法显现招行的损失，但收购的期望值已经变化。
6 F1 j( T8 \7 M( P$ e7 J8 {: c* f6 G* K# @$ R
对于更多的金融企业来说，海外之行变得越来越小心翼翼了。
# A* h: E# B% G* |, m4 y0 r/ B厦门越野联盟' o% n2 m1 I n1 C6 ]7 @) _
中国人寿高层近日透露，公司手中持有45亿美元现金，尚未做出任何海外战略投资。厦门越野联盟; {# ^" w3 w/ A% `! A* U9 M+ j
1.jeeplive.com M5 t# g; i6 E/ O; |
资源收购谨慎行事
5 j- i) J. o* d4 L0 r, ]2 P厦门越野联盟1 [1 C _7 K! h2 f! _" v0 W1 b- I
12月15日，中石化集团今年最大一笔海外收购获国务院批准。中石化出资130亿元人民币收购加拿大TYK公司。该公司石油资产仅次于叙利亚。分析人士认为，此举意味着中国海外收购的步伐没有停止，但目标已经明确，资源性公司的收购将是重点。. y1 W5 E( @" o; \( n5 H
1.jeeplive.com0 u4 G6 s/ u! s
本报12月1日《两拓合并失败，中国为何交900亿学费》的评论似乎激起相当多知识人士的共鸣。人们对于中铝公司(中国中铝母公司)投资力拓140亿美元浮亏80亿美元有些难以接受。也有人说这是中投为阻止两拓合并，维持中国钢铁产业链条而委托中铝做出的重大投资。对于拥有铁矿石、煤炭、铝土矿资源的力拓而言，中铝的出手也许有些早，但投资方向没有错。中铝方面也曾表示，不排除增持力拓的可能。
& S* J5 b# j4 p5 s# b" u5 v" Z6 d" ?2 m& `" N0 l
对于金融产业而言，错误的投资可能会血本无归，而对于资源类产业，“买你缺少的东西，永远不会错。”7 }: j) A. @, K) N% Q) p' E
1 M m# N; F' V: c ?! H8 ]9 N$ b厦门越野联盟 2008年，中钢对澳大利亚Midwest公司的敌意收购为中国企业开了一个好头。这个获得《Finance Asia》(亚洲金融)和《Assets》(财资杂志)2008年度“最佳并购交易”和“最佳交易”的并购案，为中钢高层的战略思维、专业判断和执行能力打了高分。
. A- ~$ o6 |; ~3 u0 h
7 M$ B5 Z4 i6 l# N) o3 n 中钢国际贸易合作部一位高层愿意跟记者谈这次收购的经验与心得，中钢以13.6亿澳元(9.02亿美元)收购澳大利亚企业Midwest仍称得上一项具有开创意义的交易。这是中国企业首次在澳大利亚进行的恶意收购，也是国有企业所开展的首次恶意收购。5 ?' [9 A( l: v5 s
0 k& [6 s- K& ^) A7 U. C
紫金矿业(4.82,0.00,0.00%,吧)一位高层告诉记者，“中国公司海外矿业投资总体上还是要谨慎行事。要考虑所在国的政治、经济、文化等方面的因素。开发矿山还要考虑当地的基础设施、物资供应等因素。目前，国内外的不少矿业公司估值已经很低，紫金矿业也已经准备用10亿元进行股权投资。不过，何时出手现在还不好说。”
1 \3 x5 w T D' s4 R1 _
4 K: P0 }. }3 y+ b! Q 是否到了抄底时机 y# v8 t* [5 u* j" c% f
! v! T' Q# a M. Z w厦门越野联盟 “中国企业海外抄底的时候来了吗？”
. @& r+ m+ T! k8 {) `' R" p$ J1.jeeplive.com6 Y- y* R1 R- W" F9 {
在第四届环渤海钢铁市场论坛上，北京科技大学教授赵晓对本报记者的提问给了一个明确的回答：“目前不是中国企业走出去最好的时候。打一个比方，1998年亚洲金融危机是1米高的海啸的话，这次全球金融危机就是100米高的海啸，深不见底。中国企业如果要做海外并购，最好投资资源类公司的股权。”5 u% u. g- x6 v: s, s; u+ W+ `/ _
5 D5 d! y% g: V/ | 中国矿山冶金协会理事长邹健表示，中国海外矿山收购要注意风险，避免相互恶性竞争，抬高收购价格。此前，中国海外已收购的矿山估计要到2010年左右才会向国外提供矿石。1.jeeplive.com$ ^/ l) g' n4 N' F; W6 j* R7 B1 q
~/ T, g3 ^( z( M4 H' F
不过也有分析人士认为，中国企业的海外资源收购应该着眼于长远发展，而不仅是眼前的浮亏与浮盈。中国企业应该为下一轮经济周期来临做好准备了。
